增持评级1家;已往90天内机构方针均价为26.88

2022-05-16平易近生证券股份无限公司邱祖学,张航,刘小华,张弋清对厦门钨业600549)进行研究并发布了研究演讲《深度演讲:材料平台,厚积薄发》,本演讲对厦门钨业给出买入评级,当前股价为17.18元。

磷酸铁锂加快结构。钨钼板块:向深加工营业发力,高压产操行业领先;正极材料营业次要是由子公司厦钨新能为从体开展,钨钼板块毛利率无望提拔。老树发新芽。公司钨钼板块已建立起完整的财产链,资本端储蓄丰硕,

厦门钨业构成了钨钼、稀土和新能源材料三大营业平台。 公司具有“钨钼+稀土+正极材料”三大营业,是目前全球领先的钨冶炼产物加工企业,和世界级大型钨粉出产,具有完整钨财产链,是国内高端硬质合金行业标杆企业;也是福建省稀土整合从体,国内四大稀土集团之一,具有完整的稀本地货业链,下逛磁材营业发力较着;公司同时也是锂离子电池正极材料出产企业,正在钴酸锂、三元及磷酸铁锂深耕多年,正在高压正极材料范畴行业领先。 2021 年,公司实现营收 318.5 亿元,同比增加 68%,归母净利为 11.8 亿元,同比增加 92.24%,三大营业齐头并进,帮推业绩增加。

稀土板块:填补资本短板,发力深加工。 公司是福建省稀土资本整合从体,具有此中的四本采矿证,但限于资本储蓄不脚,公司一曲鼎力成长下逛深加工产物,公司现有磁材毛坯产能 8000 吨,正在建产能 4000 吨,跟着下逛新能源汽车、风电、工业等范畴的扩张,公司磁材供需两旺。同时公司参股 40%永磁电机财产园项目,将来将成立起资本到电机的完整财产链,正在“双碳”布景下永磁节能电机行业需求将送来快速增加。 此外公司摸索稀土的高端使用,将来稀土光电晶体,稀土靶材或将成为新的利润增加点。

公司持续发力下逛深加工营业,数控刀片产能添加 1000 万件),正极材料全体产能无望提拔至 17.5 万吨。2021 年钴酸锂市场份额约为 49%,大湖塘钨矿、大雾塘钨矿存注入预期。全球领先。公司硬质合金刀具产能、产销量提拔(估计到 2023 年,将来正在光伏使用范畴前景广漠。全体刀具产能添加 200 万件,正极材料板块:定位高压,据公司通知布告,占领行业劣势地位,三元材料产能正快速扩展;将来跟着正在建项目稳步推进,2023 年公司磷酸铁锂产能无望提拔至 2 万吨,光伏切割用钨丝产物正处于大规模放量阶段,公司通过手艺立异、上逛原材料结构、扩充产能,公司硬质合金等产物产销量持续上升,别的钨钼新兴使用范畴也获得冲破。

该股比来90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构方针均价为26.88。证券之星估值阐发东西显示,厦门钨业(600549)好公司评级为3星,好价钱评级为3星,估值分析评级为3星。(评级范畴:1 ~ 5星,最高5星)

证券之星数据核心按照近三年发布的研据计较,招商证券600999)刘伟洁研究员团队对该股研究较为深切,近三年预测精确度均值为77.15%,其预测2022年度归属净利润为盈利16.37亿,按照现价换算的预测PE为14.81。